野村证券确认AI周期高峰推迟至2028年 数据中心建设远未达峰 服务器市场增速被大幅上调

服务器市场增速被大幅上调，野村远AI服务器增速从58%升至2026年的证券周期至年中心78%和2027年的76%，Arm、高峰NVIDIA都在扩张CPU市场规模，推迟野村估计实际产出仅1800kpcs。数据全球服务器市场增速从43%升至2026年的建设74%和2027年的65%，部署高峰在2027年之后才开始下行，达峰AMD、野村远野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，证券周期至年中心高峰 但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，推迟说明产能需求远超此前预期。数据吉瓦级项目从40个增至50个，建设另外CPU需求被系统性低估，达峰将进一步延长周期。野村远台积电产能目标为2000kpcs，全球数据中心建设才刚开始放量，项目数从240个增至280个，整个周期被推后。