瑞银预计美联储2027年3月启动降息 年内两次降息至3.00%-3.25% 息年息至降息周期启动后

瑞银经济学家指出，预计月启预计未来一年关税相关因素可能使通胀趋势下降0.8个百分点。美联并将2026年点阵图转向不降息立场。储年次降指向短期政策调整将更加鹰派。动降第二次降息预计于2027年6月发生，息年息至降息周期启动后，内两美联储的预计月启宽松周期将延后至2027年3月启动，瑞银提醒，美联美联储要重启加息的储年次降门槛依然很高，除非经济增长重新加速至2.5%以上、动降理由是息年息至基本通胀依然坚挺且劳动力市场表现强劲，预计美联储将在6月FOMC会议中移除宽松偏见，内两瑞银认为，预计月启美联 最终政策利率将朝向3.00%-3.25%区间移动。储年次降提供了“关税转嫁效应正开始减弱”的明确证据，整体通胀信号“忧喜参半”而非决定性转弱。瑞银在2026年6月报告中预计，核心PCE物价指数仍维持月增约0.27%的较高水平，但核心商品通缩再度出现，失业率持续下降或通胀预期持续攀升。